【銘柄分析】ホンダ 株主還元と割安株価が魅力の総合モビリティ企業

長年に渡る自動車・二輪車メーカーとしての実績と経験を有するホンダ。その事業概要から業績分析、株主還元、株価の割安度評価、将来性まで、ホンダという企業について詳しく見ていきましょう。

1. ホンダの事業概要

ホンダは、世界でトップクラスの自動車メーカーであり、自動車および二輪車を中心とした幅広い事業を展開しています。ホンダの主要な事業分野は以下の通りです:

自動車事業

ホンダは年間約500万台の自動車販売を通じて、お客様の生活を豊かにし移動の自由をサポートしています。安心でストレスのないクルマとサービスの提供に注力しています。

二輪車事業

ホンダは世界中のお客様に対し、根差した製品を提供するため、二輪車事業を展開しています。革新的なデザインと高性能な製品で、お客様のニーズに応えています。

金融サービス

ホンダは自動車および二輪車の購入を支援する金融サービスを提供しています。お客様の購入における負担を軽減し、より良いモビリティ体験を実現しています。

汎用製品事業

ホンダはエンジン、耕うん機、発電機、除雪機、芝刈機、ポンプ、船外機など、様々な汎用製品も展開しています。高品質な製品とパフォーマンスで、お客様のさまざまなニーズに応えています。

マリン事業

ホンダは船外機市場にも参入し、環境性能にこだわりながら、世界中のニーズに応えるクリーンで高性能な商品とサービスを提供しています。

航空事業

ホンダは小型ビジネスジェット機でのクラス最高性能を目指し、航空機および航空機エンジンの開発にも挑戦しています。革新的な技術とデザインを融合した製品を提供しています。

水素事業

ホンダはCO2排出削減とゼロ排出を目指し、水素エネルギー領域での研究や燃料電池車の開発に取り組んでいます。環境にやさしいエネルギーソリューションの実現を目指しています。

モビリティサービス

ホンダは新しい「移動」のカタチに応じた各種サービスを提供し、お客様のライフスタイルに合わせたモビリティを実現しています。お客様の移動ニーズに最適なソリューションを提供しています。

ホンダは創業以来、人間尊重という基本理念に基づいて、喜びの創造・拡大に取り組んでいます。お客様に魅力的な商品とサービスを提供し、人々の生活を豊かにすることを目指しています。

2. ホンダの業績分析

ホンダの業績を分析するには、売上高の推移と利益率の変動を確認する必要があります。

売上高の推移

コロナ禍での一時的な落ち込みを経て、ホンダの売上高は前期に回復し、過去最高を記録しました。また、営業利益も前期や前々期に比べて好調であり、今期も過去最高を大幅に更新する見込みです。

• コロナ禍での売上高の一時的な落ち込み
• 前期にリカバリーし、過去最高を更新
• 営業利益も好調で、今期も予想を上回る見込み

利益率の変動

ホンダの営業利益率は3%から7%の範囲内で推移しています。特に14年3月期には過去10年間で最も高い6.6%を記録しました。一方、当期利益率は18年3月期に6.9%を記録して以降、4%前後で推移しています。全体的に言えば、利益率は平均的な水準ですが、二輪事業では営業利益率が16%を超える高利益率を維持しています。

• 営業利益率は3%から7%の範囲内で推移
• 14年3月期には6.6%という過去最高を記録
• 当期利益率は18年3月期に6.9%を記録後、4%前後で推移
• 全体的には利益率は平均的な水準
• 二輪事業では営業利益率が16%を超える高利益率

また、同業種のライバル企業であるトヨタ自動車と比較すると、ホンダの営業利益率や当期利益率はやや低く、トヨタ自動車の方が高いことがわかります。

• トヨタ自動車と比較すると、営業利益率や当期利益率はトヨタ自動車の方が高い
• ホンダの利益率は平均的な水準

以上の業績分析から、ホンダは成長している企業であり、過去最高の売上高や利益を達成しています。しかし、利益率は平均的な水準であり、トヨタ自動車と比較すると劣る部分があります。ただし、二輪事業では高利益率を維持しており、成長潜力を秘めていることが分かります。

3. ホンダの配当と株主還元

ホンダは、株主に対する配当と株主還元に力を入れています。以下にその詳細を説明します。

配当金の推移

ホンダは、配当金を増やす取り組みを継続しています。過去に一時的な減配を行ったこともありましたが、今期は大幅な増配が予想されています。ホンダは常に配当性向を50％以下に抑えており、前期は31.0％でした。この余力を活かし、ホンダは連結配当性向30％を目指して安定的かつ継続的な配当を行う方針を採用しています。

自社株買いの推移

ホンダは過去10年間で5回の自社株買いを実施しました。自社株買いにより、ホンダは総還元性向を徐々に上昇させてきました。現在の総還元性向は40.5％とまだまだ余力があります。

株主優待

ホンダは、100株以上保有している株主に対して「オリジナルカレンダー」を贈呈しています。最近では株主優待の廃止が相次いでいますが、ホンダの株主優待は自社サービスの利用機会を提供するものではありません。ただし、優待内容は十分な魅力があり、廃止される可能性は低いと考えられます。

ホンダは積極的な株主還元を通じて、売上増加や株価上昇につなげることで、すべての投資家にメリットをもたらしています。

4. ホンダ株の割安度評価

ホンダの株価の割安度を評価するために、以下の3つの要素を確認してみましょう。

4.1 予想PERの推移

過去5年間の予想PERの推移を見てみると、最大値は29.6倍、平均値は10.0倍、最小値は6.3倍でした。現在の予想PERは8.1倍で、平均値をやや下回っています。このことから、ホンダの株価はやや割安な水準であると言えます。

4.2 実績PBRの推移

次に、過去5年間の実績PBRの推移を見てみましょう。実績PBRの最大値は0.74倍、平均値は0.60倍、最小値は0.44倍でした。現在の実績PBRは0.60倍で、平均的な水準に近い推移をしています。これにより、ホンダの株価は平均的な割安度であると言えます。

4.3 理論株価

最後に、株価が理論的に割安なのかどうかを確認しましょう。ホンダの現在の株価は1,527円です。それに対して、以下の理論株価が得られます。

• PER基準（会社予想）：1,819円
• PER基準（アナリスト予想）：1,666円
• PBR基準：1,665円

このように、ホンダの現在の株価は全ての理論株価を下回っており、比較的割安な水準にあると言えます。

以上のデータから見ると、ホンダの株価は割安感があると評価されます。しかし、投資判断は個々人の意思によって行われるべきです。最新の割安度合いを確認するためには、マネックス証券の銘柄スカウターを活用することをおすすめします。

5. ホンダ株の将来性

ホンダの株の将来性について、以下のポイントを考慮して評価していきます。

1. 成長産業への参入：ホンダは二輪車事業において世界No.1の地位を獲得しており、日本の二輪車市場だけでなく、海外市場でも高いシェアを持っています。また、ホンダは自動車業界においても新技術や環境に優しいモデルの開発を積極的に行っており、成長産業への参入に成功しています。

2. 堅調な業績：ホンダの業績は右肩上がりで伸びており、特に二輪車事業や海外市場での成長が顕著です。また、ホンダは配当金の増配を継続して行っており、株主への還元もしっかりと行っています。

3. 技術力とブランド力：ホンダは長年培ってきた技術力やブランド力を活かし、市場の需要に合わせた製品を開発しています。特に二輪車事業では高い品質と信頼性が評価されており、顧客からの支持も厚いです。

4. グローバル展開：ホンダは世界中で生産・販売ネットワークを展開しており、北米やアジアなどの地域でも高い市場シェアを持っています。グローバルな展開力により、経済環境の変化にも柔軟に対応できると言えます。

以上のポイントを考慮すると、ホンダの株は将来性のある企業と考えられます。特に成長産業への参入や堅調な業績、技術力とブランド力、グローバル展開などの要素が株価の上昇に寄与すると予想されます。ただし、株価は市場の変動や経済環境の影響を受けるため、投資を検討する際には個別の企業分析とリスク管理をしっかりと行うことが重要です。

まとめ

以上のように、ホンダは自動車、二輪車、金融サービスなど、幅広い事業を展開する世界有数のメーカーです。過去最高の業績を達成するなど順調に成長しており、強固な技術力とブランド力、そして世界規模でのグローバル展開も強みとなっています。株主還元面でも積極的に取り組んでおり、配当金の増額や自社株買いを実施しています。このように、ホンダは将来性の高い企業と評価できるでしょう。投資家にとっても、ホンダの株式は有望な投資対象の1つといえます。

よくある質問

1. ホンダの主要事業は何ですか?

ホンダの主要事業は自動車、二輪車、金融サービス、汎用製品、マリン、航空、水素、モビリティサービスの8つの分野にわたっています。自動車と二輪車が中心的な事業で、世界中のお客様に向けた製品とサービスを提供しています。

2. ホンダの業績はどうですか?

ホンダの業績は概して良好です。コロナ禍の影響を一時的に受けましたが、前期には過去最高の売上高を記録し、営業利益も好調に推移しています。利益率は平均的な水準ですが、二輪車事業では高い収益性を維持しており、成長の可能性を秘めています。

3. ホンダは株主への還元に力を入れていますか?

はい、ホンダは株主への還元に力を入れています。配当金の増配を継続的に実施し、総還元性向も徐々に上昇させています。また、自社株買いも複数回行っており、株主にメリットをもたらすよう努めています。

4. ホンダの株価は割安ですか?

ホンダの株価は現時点で割安な水準にあると評価されています。過去の予想PERやPBRの推移、理論株価の分析から、ホンダの株価は比較的割安な範囲にあると考えられます。ただし、投資判断は個人の意思によって行われるべきです。